Összefoglaló

2011. negyedik negyedéves eredmények

2011. negyedik negyedévében az EBITDA (speciális tételek nélkül 151 Mrd Ft) az előző negyedévhez képest növekedett, míg a bázis időszakhoz hasonló szintet ért el. Ugyanakkor az üzleti eredmény (speciális tételek nélkül 62 Mrd Ft) elmaradt mindkét időszaktól. A csoportszintű eredményben az Upstream és Gáz Midstream szegmensek nyereségét a Downstream üzletág vesztesége gyengítette.

2011. negyedik negyedévében a speciális tételek nélküli Upstream üzleti eredmény 6%-kal, 87 Mrd Ft-ra emelkedett az előző negyedévhez viszonyítva. Míg a magyarországi földgázár-szabályozás a hazai eredményt csökkentette, ezt ellensúlyozta a külföldi működés jó teljesítménye. A negyedéves eredményt javította a sisaki finomítónak történt megnövekedett horvátországi értékesítés, illetve az erősebb dollár, ugyanakkor rontotta a szíriai bevétel kiesése. A Downstream üzletág eredményére továbbra is jelentős negatív hatást gyakorolt a tartósan magas olajárszint. A szegmens üzleti vesztesége (speciális tételek nélkül) tovább nőtt (- 41 Mrd Ft) a rendkívül kedvezőtlen üzletági környezet és az alacsonyabb kiskereskedelmi profitabilitás következtében. Az eredményt tovább gyengítette a rekord mélységbe zuhant petrolkémiai árrés. Ugyanakkor az INA hozzájárulása nélkül a Feldolgozás és Kereskedelem „tiszta” működési eredménye pozitív maradt (4 Mrd Ft). A Gáz Midstream üzletág hozzájárulása az előző negyedévihez hasonlóan alakult, miután a szezonálisan erősebb negyedévi gázszállítást ellensúlyozta az INA gázkereskedési tevékenységén felmerült nagyobb veszteség.

2011. éves eredmények

A MOL 2011-ben ismét erős működési eredményt ért el a továbbra is kihívásokkal teli környezet ellenére. Az EBITDA 6%-os növekedést mutatott (644 Mrd Ft), míg a 335 Mrd Ft üzleti eredmény (mindkettő speciális tételek nélkül) gyakorlatilag megegyezett az előző évivel.

Az Upstream 330 Mrd Ft-tal járult hozzá az üzleti eredményhez, így továbbra is a növekedés motorja maradt. A szegmens eredményét javította a magasabb realizált szénhidrogén ár és megnövekedett nemzetközi szénhidrogén-termelés. A hazai termelés után fizetett bányajáradék összege (102 Mrd Ft) 14%-kal emelkedett a magasabb járadékkulcs és emelkedő szénhidrogén árak miatt. A Downstream szegmens speciális tételek nélküli üzleti eredménye veszteség lett (-2 Mrd Ft) a nyomott üzletági környezet illetve a horvátországi finomítói leállások miatt. A Feldolgozás és Kereskedelem szegmens újrabeszerzési árakkal becsült „tiszta” üzleti eredménye -21 Mrd Ft volt, ugyanakkor a szegmens az INA hozzájárulása nélkül 50 Mrd Ft profitot ért el. Ez az eredmény rávilágít komplex eszközeink erősségére. A Gáz Midstream szegmens üzleti eredménye emelkedett a tavalyihoz képest. A Csoport közel 29 Mrd Ft-ot fizetett magyarországi válságadó formájában.

A MOL-csoport nettó eredménye 152 Mrd Ft volt 2011-ben, szemben a 2010-es 104 Mrd Ft-os eredménnyel. A külső és belső kihívások ellenére a MOL képes volt fenntartani az üzleti eredmény szintjét, a nettó befektetés-fedezeti ügylet számviteli elszámolásának bevezetése pedig jelentősen javította a pénzügyi eredménysort.

A működőtőke-változás előtti, üzleti tevékenységből származó cash flow 19%-kal, 611 Mrd Ft-ra nőtt. A magasabb árakkal összhangban megnövekedett működőtőke-igény ellenére 2011-ben 372 Mrd Ft pozitív működési cash flow-t ért el a Csoport. Az erős működési eredmény alacsonyabb nettó hitelállományt és tovább javuló eladósodottsági mutatót (28%) eredményezett az időszak végén.

Hernádi Zsolt, elnök-vezérigazgató elmondta:

„Teljesítményünket negatívan befolyásolták az előre vártnál nehezebb üzleti körülmények a Downstream üzletágban, a kihívásokkal teli makrogazdasági és szabályozói környezet és a jól ismert szíriai események is. Azonban diverzifikált nemzetközi upstream portfoliónknak köszönhetően képesek voltunk tovább növelni eredményességünket. Annak érdekében, hogy ezt az upstream növekedést a jövőben is biztosítsuk, fel kívánjuk gyorsítani beruházási programjainkat és több hangsúlyt helyezünk Oroszországra, Kazahsztánra és Irak kurdisztáni régiójára. Emellett folytatjuk munkaprogramunkat a közép-kelet-európai régióban is, kiaknázva több évtizedes tapasztalatainkat. 2011-ben több, mint 100 MMboe mennyiségű új szénhidrogén készletet könyveltünk el, amely biztos alapot nyújt középtávú termelés növekedési céljaink megvalósulásához.

A Downstream szegmens gyenge eredményt hozott, ugyanakkor javulásra számítunk és továbbra is tervezünk néhány szelektív beruházást, ahogyan azt tettük a múltban is. Pénzügyi helyzetünk tovább javult 2011-ben, szilárd alapot biztosítva organikus növekedési terveinkhez, melyekkel párhuzamosan folyamatosan értékelünk különböző inorganikus lehetőségeket is. A terveink megvalósításához szükséges pénzügyi flexibilitásunkat diverzifikált hitelállományunk biztosítja, 2012-ben nem szorulunk további külső finanszírozásra.”

• Az Upstream szegmens speciális tételek nélküli üzleti eredménye 16%-kal, 330 Mrd Ft-ra emelkedett az előző évhez képest. A növekedés elsősorban a megnövekedett külföldi termelés és a nemzetközi jegyzésárak következtében 26%-kal magasabb realizált szénhidrogénár pozitív hatásai kombinációjának volt köszönhető. Ezeket a pozitív hatásokat azonban mérsékelte a dollárral szemben erősödő forint árfolyam, illetve a negyedik negyedévben kieső szíriai bevétel. A magyarországi termelés bányajáradéka 102 Mrd Ft volt, amely 14%-kal magasabb az előző évhez viszonyítva.

• A Downstream szegmens 2 Mrd forintos veszteséget realizált 2011-ben (speciális tételek nélkül). A profitabilitásra kedvezőtlenül hatottak olyan külső tényezők, mint a saját felhasználás költségeit megnövelő magasabb olajár, az alacsonyabb átlagos crack spreadek, a romló petrolkémiai környezet és a finomítói leállások. A javuló termékszerkezet és a hatékonyságjavító intézkedések azonban csak mérsékelni tudták a kedvezőtlen külső környezet hatását. Ennek ellenére a szegmens üzleti eredménye (az INA hozzájárulása és a speciális tételek nélkül) viszonylag stabil maradt és 59 Mrd Ft-ot ért el. 

• A Gáz Midstream szegmens speciális tételek nélküli üzleti eredménye 2011-ben 66 Mrd Ft volt. A legnagyobb hozzájárulása a szegmens eredményéhez továbbra is az FGSZ Zrt-nek (gázszállítás) volt, annak ellenére, hogy a gáztarifák 2010. július 1-jével történt ideiglenes befagyasztása kedvezőtlenül érintette a 2011. I. féléves eredményt.

• A pénzügyi műveletek nettó vesztesége 2011-ben megfeleződött a 2010-es veszteséghez képest, és 57 Mrd Ft-ot tett ki. 2011-ben 56 Mrd Ft nettó árfolyamnyereség keletkezett (köszönhetően annak, hogy a 2011. harmadik negyedévtől az árfolyamveszteség saját tőkében került elszámolásra a nettó befektetés-fedezeti ügylet számviteli elszámolásának eredményeként), szemben a 2010-es év 47 Mrd Ft-os veszteségével. A Magnolia Finance Ltd. által kibocsátott tőkeinstrumentumok átváltási opciójának valós értékre történő átértékelése 10,5 Mrd Ft-tal csökkentette a kötelezettségeket. Ezen túlmenően a CEZ tulajdonában lévő MOL részvényekre szóló vételi opciónak valós értékelésén 60,8 Mrd Ft nem realizált veszteséget könyvelt el a Társaság. Mindkét eredményhatás a 2011. második félévében megfigyelhető nyomott részvényárfolyamnak és az euróval szemben gyengülő forintnak köszönhető.

• A beruházások és befektetések értéke 274 Mrd Ft volt 2011-ben. Ez 18%-kal alacsonyabb, mint az előző évben. A beruházások az Upstream szegmensben a kelet-közép-európai régióra, Oroszországra és Irak Kurdisztáni Régiójára, míg a Downstream szegmensben a Pozsonyi Hőerőmű (TPP) átépítésére és a Rijekai Finomító modernizáció első fázisának befejezésére irányultak.

• A nettó eredmény 2011-ben 152 Mrd Ft-ra nőtt, amely 46%-kal haladta meg az előző év eredményét. Mindez a stabil üzleti eredménynek és javuló pénzügyi eredmény együttes hatásának köszönhető.

• A működési cash-flow pénzbeáramlás 2%-kal csökkenve 2010-hez képest 372 Mrd forintot tett ki. A működőtőke-változás előtti, üzleti tevékenységből származó cash-flow 19%-kal nőtt.

• A nettó hitelállomány a gyengébb forint ellenére 900 Mrd Ft-ra csökkent az év végére, amely javuló, 28%-os eladósodottságot eredményezett 2011. év végén, szemben a 2010. év végi 31,3%-kal.